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开首|时间买卖沟通院

作家|实习生陈嘉婕、郑琳

裁剪|郑琳

2026年5月20日，踏歌智行科技股份有限公司（以下简称“踏歌智行”）认真向香港鸠集往复所递交主板上市肯求，由华泰国际担任独家保荐东说念主。

招股书知道，踏歌智行是中国矿山无东说念主驾驶运载规模的开荒者之一。笔据灼识计划的发挥，按2025年收入计，踏歌智行在中国矿山无东说念主驾驶运载惩办决策商场中排行第三，商场份额约为13.3%。罢休2025年12月31日，踏歌智行已累计为31个智能露天采矿步地提供管事，2026世界杯预选赛下单中国体彩官网其中14个步地已通过联系主宰部门的智能化验收。在车辆拜托方面，该公司累计拜托并管事的无东说念主驾驶矿用运载车（包括矿用宽体车及刚性矿卡）达557辆。此外，该公司宣称已取得中国按条约价值及惩办决策拜托量计最大的外洋买卖订单。

踏歌智行的中枢业务是为露天矿等阻塞场景提供L4级别的无东说念主驾驶运载惩办决策。其惩办决策构建在自主研发的“旷谷”系统之上，这是一个涵盖“车-地-云”三端的协同时期架构。该公司的居品与办当事人要分为三类：一是销售配备自有无东说念主驾驶系统的专用矿用宽体车（整车拜托）；二是为第三方矿用车辆提供无东说念主驾驶校正决策；三是提供包括运营抠门、时期相沿和按量计费的智能运载管事。2025年，配备专用车辆的惩办决策孝顺了该公司总收入的76.8%，是中枢收入开首。

财务数据方面，K8凯发官网2023年至2025年，踏歌智行的总收入诀别为1.90亿元、1.52亿元和5.27亿元。2024年收入有所下滑，该公司讲明主要受步地拜托周期影响；年内耗损从2024年的3.45亿元收窄至2025年的1.64亿元。更具记号性兴致的是，该公司举座毛利率在2025年顺利由负转正，达到4.8%（2023年及2024年诀别为-24.8%和-45.5%），知道其范畴效应初显，本钱适度与步地盈利智商有所普及。

踏歌智行的招股书中辅导了多项风险，其中最罕见的是客户高度鸠集。2023年至2025年，踏歌智行来自前五大客户的收入占比恒久跳动84%凯发娱乐(K8)官方网站，2025年高达88.2%，其中最大单一客户收入占比达40.5%。该公司业务依赖于国度动力集团、江西铜业等主要大型矿企，任何主要客户的流失或需求减少皆将对事迹产生首要影响。此外，该公司靠近时期迭代、买卖化进度不足预期、行业竞争强烈以及外洋彭胀等风险。踏歌智行这次上市召募资金净额拟用于强化研发、普及海表里买卖化智商、寻求产业链投资并购契机以及补充营运资金。